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凈資產驟然跌破7000億元主動股基頓失話語權

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凈資產驟然跌破7000億元 主動股基頓失話語權 ....

  
  編者按:基金三季報資產規模整體實現逆市增長,但《證券日報》基金周刊注意到,穩定增長背后卻暴露諸多問題。比如,主動股基資產凈值5年時間遭“腰斬”,占基金資產總規模不到三成,其在A股市場上的話語權急劇下降;再如,85%次新偏股型基金首募規?s水過半,“幫忙
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  海通證券9.20+0.050.55%資金”擾亂正常投資秩序,致使業績輸大盤。在基金業變局前夜,我們希望“莫以善小而不為,莫以惡小而為之”這句古訓,能給某些基金公司以提醒。
  賺錢難瘦身快主動股基資產凈值5年后遭“腰斬”
  據《證券日報》基金周刊獨家統計,主動股基三季度末資產規模僅6943.44億元,占基金資產總規模28.54%;而2007年末,主動股基資產規模13812.94億元,占當時基金資產總規模42.52%
  本報記者趙學毅
  A股的震蕩調整,令公募基金的處境頗為尷尬,一方面是投資業績的虧損,另一方面則是資產規模的大幅縮水。據《證券日報》基金周刊獨家統計,主動管理股票型基金今年三季度末資產規模僅6943.44億元,占基金資產總規模的28.54%;而2007年末,主動股基資產規模13812.94億元,占當時基金資產總規模42.52%。主動股基資產規模在遭到“腰斬”的同時,其在A股市場的話語權降到歷史低點。
  “主動股基資產規?焖倏s水有三大主因:一是A股近5年持續下調,基金重倉股市值大面積蒸發;二是基民為追求穩定收益,不斷贖回缺乏賺錢效應的權益類基金;三是基金公司戰略轉移,出于避險需求,發行新基金更傾向于固定收益類產品。”北京一基金分析師對《證券日報》基金周刊表示。
  上海某大型基金公司副執行總裁則對本報記者表示,“對于主動股基資產規模占比下降不必過于擔心,畢竟成熟市場在一定特殊時期,其固定收益類基金發展也很快。目前美國固定收益類共同基金,規模占比幾乎一半。”
  主動股基資產凈值破7000億
  據基金三季報數據,截至2012年9月30日,70家基金公司的總資產凈值規模24326.95億元,與上季度24180.49億元相比提升0.61%。不過,主動管理股票型基金凈資產規模出現下滑,已經從上季度的7046.99億元減少到6943.44億元,跌破7000億元大關,縮水幅度1.47%。三季度末,主動股基凈資產占全部基金規模比28.54%。
  時間追溯到五年前,2007年三季度末,A股股指即將登上歷史頂峰,主動股基凈資產12732.14億元,基金總資產規模30323.87億元,主動股基占比41.99%。整整20個季度,主動股基凈資產縮水45.47%,占全部基金規模的比例也下降13.45個百分點。
  其實,與2007年末相比,這一數據的懸殊更為明顯。主動股基2007年四季度凈資產13812.94億元,基金總資產規模32478.57億元,目前這兩指標數據分別下降49.73%、25.10%。顯然,五年時間,主動股基資產凈值遭到“腰斬”。
  主動股基資產規模在遭到“腰斬”的同時,其在A股市場的話語權降到歷史低點。2007年三季度末,主動股基資產規模占滬深兩市A股總市值5.03%(交易所披露數據,當時兩市A股總市值253157.14億元);時至今年三季度末,主動股基凈資產占滬深兩市A股總市值僅3.25%(交易所披露數據,兩市A股總市值213947.45億元)。
  債基貨基規模追平股基
  記者注意到,與股票型基金的大瘦身相比,債券型、貨幣市場型、保本型、QDII的資產凈值卻逆市大增。
  截至三季度末,債券型資產凈值合計2340.82億元,與5年前的474.89億元相比增加3.93倍;貨幣市場型資產凈值合計4562.67億元,與5年前的607.11億元相比更是大增6.52倍;保本型、QDII基金資產凈值分別646.66億元、640.38億元,與5年前相比均實現倍增。
  值得注意的是,理財型債基是貢獻債基規模的主力。來自海通證券的一項數據顯示,三季度末理財型債基資產規模達到974.23億元,相比上一季度規模已翻番。分析人士表示,今年以來債基平均首募規模約為40.74億元,主要貢獻力量為理財型債基,而目前還有數只在發和即將發行的理財基金,四季度理財型債基極易突破千億。此外,債基規模迅速擴張,也趕上了貨幣基金的規模。
  截至2012年三季度末,債基和貨基的資產規?偤停6903.49億元)已經十分接近主動型股基,僅差不到40億元。
  三大因素敦促基金業變局
  “主動股基資產規模的快速縮水有三大主因:一是A股近五年持續下調,基金凈值重倉股市值大面積蒸發;二是基民為追求穩定收益,不斷贖回缺乏賺錢效應的權益類基金;三是基金公司戰略轉移,出于避險需求,發行新基金更傾向于固定收益類產品。”北京一基金分析師對《證券日報》基金周刊表示。
  記者注意到,截至今年三季度末,上證指數五年來累計下跌62.43%,這一跌幅超過了主動股基凈值的跌幅;可比的99只主動股基總份額,由2007年的三季度末8206.6億份減至今年三季度的6311.49億份,凈贖回23.09%。而來自近幾年的新發基金數據,更彰顯了基金對固定收益類產品的青睞程度。據Wind數據統計,今年前三季度,共成立新基金186只,發行份額4328.78億份。其中股票型基金發行規模1062.84億份,占比24.55%;債券型、貨幣型、保本型基金分別募集957.84億份、1718.92億份、227.2億份,合計占比達67.09%。顯然,股票型基金的發行規模占比在逐步下降,從2007年的超過半數到今年的1/4;而固定收益類基金(包括債券、貨幣和保本基金等)的發行在擴大,從2007年的不到2%迅猛發展到今年超過65%的比例。
  “公募基金發展不能僅靠股票基金的支撐,固定收益類的基金應該是基金投資組合中的"必選項",完善的產品線便于投資者做出更多的投資選擇,也有利于投資者的資產安全。”上述分析師進一步表示。
  上海某大型基金公司副執行總裁則對《證券日報》基金周刊記者表示,“對于主動股基資產規模占比下降不必過于擔心,畢竟成熟市場在一定特殊時期,其固定收益類基金發展也很快。目前美國固定收益類共同基金,規模占比幾乎一半。”

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